Ничего не продали, а налог списали: как работает Vorabpauschale

Актуально на 3 ноября 2026 года.

Вы не продавали ETF, не получали деньги на счёт и всё же увидели налоговое списание. Для владельца накопительного фонда это выглядит нелогично: где доход, если сделки не было? В Германии причиной может быть Vorabpauschale — минимальная налогооблагаемая сумма по инвестиционным фондам. Она позволяет учитывать часть прироста ещё до продажи, но не превращает всю стоимость портфеля в налоговую базу.

Для 2026 года Министерство финансов Германии установило Basiszins 3,20 процента. Vorabpauschale за 2026 год считается полученной 4 января 2027 года. Именно поэтому списание обычно становится заметно в начале 2027 года. При этом результат зависит от стоимости долей, роста фонда, распределений, даты покупки, вида фонда, доступного Freistellungsauftrag и других налоговых данных.

Ниже разберём механизм без сложных формул: когда сумма возникает, почему она может быть нулевой, как работает Teilfreistellung, откуда банк берёт деньги и почему ранее учтённая Vorabpauschale не должна второй раз увеличивать прибыль при будущей продаже.

Короткий ответ: что такое Vorabpauschale

Vorabpauschale не является отдельным новым налогом и не равна фактическому банковскому списанию. Это расчётный инвестиционный доход, который может попасть под обычное налогообложение капитальных доходов. Немецкое Investmentsteuergesetz относит к доходам инвестора распределения фонда, Vorabpauschale и прибыль от продажи долей.

Логика особенно важна для накапливающих, или thesaurierend, фондов. Такой фонд оставляет полученные дивиденды и проценты внутри структуры. Инвестор не получает распределение на счёт, хотя стоимость фонда может увеличиваться. Закон предусматривает минимальное текущее налогообложение, ограниченное установленными правилами.

Это не означает, что каждый ETF ежегодно создаёт Vorabpauschale. Если стоимость не выросла достаточно, если фонд уже распределил сопоставимый доход или если расчётный результат отсутствует, сумма может быть меньше ожидаемой или равна нулю. Даже при положительной Vorabpauschale фактического списания может не быть, если её закрывают неиспользованный Sparer-Pauschbetrag, убытки или иная применимая льгота.

Понятие	Что оно означает	Чего оно не означает
Basiszins	Ежегодно публикуемая базовая ставка для расчёта	Не налоговая ставка и не доходность вашего ETF
Basisertrag	Расчётный базовый доход с учётом 70 процентов Basiszins	Не обязательно окончательная Vorabpauschale
Vorabpauschale	Минимальный расчётный доход фонда после ограничений и распределений	Не вся стоимость портфеля и не сумма списания со счёта
Teilfreistellung	Доля дохода фонда, освобождённая от налога при выполнении условий	Не общий Freistellungsauftrag клиента
Freistellungsauftrag	Поручение банку использовать доступный Sparer-Pauschbetrag	Не меняет саму экономическую Vorabpauschale

Почему списание появляется без продажи

При обычной продаже налоговая логика понятна: цена продажи сравнивается с затратами на покупку, и положительная разница может образовать доход. Vorabpauschale работает раньше. Закон считает определённую сумму полученной в первый рабочий день следующего календарного года. Для расчётного года 2026 таким днём является 4 января 2027 года.

Поэтому важны два разных момента. В течение 2026 года фонд меняется в цене и, возможно, делает распределения. После окончания года банк использует итоговые данные. Налоговый доход относится к дате 4 января 2027 года, а техническое списание может отражаться в банковской системе немного позже. Конкретная дата отображения зависит от обработки депозитария.

Если депозит находится в немецком банке или у немецкого брокера, именно учреждение, хранящее или управляющее долями, обычно отвечает за удержание налога по Vorabpauschale. Инвестору не требуется продавать доли, чтобы возникла обязанность банка рассчитать удержание.

Что известно для 2026 года

Basiszins для Vorabpauschale 2026 составляет 3,20 процента. Его нельзя просто умножить на стоимость депозита и назвать результат налогом. Закон использует 70 процентов этой ставки при определении Basisertrag. Затем результат ограничивается реальным приростом стоимости с учётом распределений, уменьшается на распределения и корректируется для долей, купленных в течение года.

После определения Vorabpauschale могут применяться Teilfreistellung, налоговые льготы и ставка удержания. Поэтому одинаковые портфели в разных банках могут дать различное фактическое списание, если у владельцев по-разному распределён Freistellungsauftrag, имеются разные Verlustverrechnungstöpfe или отличается церковный налог.

Параметр	Значение для расчётного года 2026	Практическое значение
Basiszins	3,20%	Исходная ставка, опубликованная BMF
Доля Basiszins для Basisertrag	70%	Экономически соответствует 2,24% начальной стоимости при полном году, но это ещё не налог
Дата налогового дохода	4 января 2027 года	Vorabpauschale 2026 относится к началу следующего года
Sparer-Pauschbetrag	1 000 евро; 2 000 евро при совместном налогообложении супругов	Свободный остаток может закрыть налогооблагаемую сумму
Ставка Kapitalertragsteuer	25% до Solidaritätszuschlag и возможного Kirchensteuer	Применяется к налогооблагаемой части после предусмотренных освобождений

Как банк проходит расчёт: семь шагов словами

1. Берёт стоимость долей в начале года

Отправной точкой служит Rücknahmepreis долей на начало календарного года. Если такой цены нет, используется биржевая или рыночная цена. Это одна из причин, почему простое умножение текущей суммы депозита на процент даёт неверный результат: закон смотрит на определённые даты и на конкретные доли.

2. Определяет расчётный базовый доход

К начальной стоимости применяется предусмотренная законом доля Basiszins. Для 2026 года экономический ориентир составляет 2,24 процента за полный год. Но Basisertrag — только верхняя промежуточная величина, а не готовая Vorabpauschale и тем более не готовый налог.

3. Сравнивает результат с фактическим ростом

Basisertrag ограничен приростом между первой и последней установленной ценой года с добавлением распределений. Если фонд вырос слабее расчётного ориентира, больше фактического прироста учесть нельзя. Если фонд завершил год ниже начальной цены и распределения не создали положительного ограничения, Vorabpauschale обычно не возникает.

4. Учитывает распределения

Vorabpauschale — это сумма, на которую распределения фонда меньше Basisertrag. Распределяющий ETF уже передаёт часть дохода инвестору. Чем больше подходящих распределений было в течение года, тем меньше остаётся для Vorabpauschale. Если распределения достигают или превышают Basisertrag, дополнительная Vorabpauschale может быть нулевой.

5. Корректирует год покупки

Если доли куплены не в январе, расчёт уменьшается на одну двенадцатую за каждый полный месяц, предшествующий месяцу приобретения. Для покупки в июле полные месяцы с января по июнь уменьшают годовой результат наполовину. Разные транши одного ETF могут поэтому иметь разные расчётные доли.

6. Применяет Teilfreistellung

Для частного инвестора в Aktienfonds 30 процентов доходов освобождаются от налогообложения, если фонд соответствует законодательным условиям. Для Mischfonds освобождение составляет половину ставки Aktienfonds, то есть обычно 15 процентов. Для Immobilienfonds предусмотрены 60 процентов, а для Auslands-Immobilienfonds — 80 процентов. Название ETF само по себе не гарантирует категорию; решающими являются налоговая классификация и условия фонда.

7. Учитывает льготы и рассчитывает удержание

После Teilfreistellung банк проверяет доступный Freistellungsauftrag, убытки и другие данные налогового учёта. Только оставшаяся налогооблагаемая сумма становится основой для Kapitalertragsteuer, Solidaritätszuschlag и, если применимо, Kirchensteuer.

Условный пример: Aktien-ETF стоимостью 20 000 евро

Предположим, что частный инвестор владеет долями Aktien-ETF весь 2026 год. Стоимость на начало года составляет 20 000 евро. Фонд не делает распределений и за год растёт достаточно сильно, поэтому ограничение фактическим приростом не уменьшает Basisertrag.

При Basiszins 3,20 процента и предусмотренной законом доле 70 процентов Basisertrag составляет 448 евро. Это промежуточный инвестиционный доход. Если ETF признаётся Aktienfonds, 30 процентов освобождаются, и налогооблагаемой остаётся сумма 313,60 евро.

При исчерпанном Freistellungsauftrag и без учитываемых убытков Kapitalertragsteuer на эту сумму составляет 78,40 евро. Solidaritätszuschlag добавляет 4,31 евро. Итог без Kirchensteuer — около 82,71 евро. Это условный пример: банк работает с фактическими ценами, покупками, распределениями и налоговыми данными конкретного депозита.

Этап условного примера	Результат	Почему сумма меняется
Начальная стоимость долей	20 000 евро	Основа для Basisertrag при полном годе владения
Basisertrag 2026	448 евро	Учтено 70 процентов Basiszins 3,20%
После 30% Teilfreistellung Aktienfonds	313,60 евро	Только эта часть остаётся налогооблагаемой
Kapitalertragsteuer	78,40 евро	25% от налогооблагаемой части
Solidaritätszuschlag	около 4,31 евро	5,5% от рассчитанной Kapitalertragsteuer
Итого без Kirchensteuer	около 82,71 евро	При отсутствии свободной льготы и убытков

Три ситуации, в которых результат будет другим

Фонд вырос только на 150 евро

Если годовой прирост вместе с распределениями ограничивает расчёт суммой 150 евро, банк не использует Basisertrag 448 евро целиком. Vorabpauschale до Teilfreistellung не может превысить этот ограниченный положительный результат. Для Aktienfonds налогооблагаемая часть после 30-процентного освобождения составит 105 евро.

Фонд распределил 300 евро

При Basisertrag 448 евро распределение уменьшает потенциальную Vorabpauschale. В упрощённом примере остаётся 148 евро до применения Teilfreistellung. Само распределение уже относится к инвестиционным доходам и обрабатывается отдельно. Поэтому сравнивать только списание в январе с прошлогодним недостаточно.

Доли куплены в июле

Если весь транш приобретён в июле, шесть полных месяцев до месяца покупки уменьшают расчётную сумму на шесть двенадцатых. При остальных одинаковых условиях Basisertrag по этому траншу будет примерно вдвое меньше полного годового значения. При нескольких покупках банк учитывает транши по своим налоговым данным.

Почему накопительный ETF не всегда означает более высокий налог

Thesaurierend ETF не выплачивает доход на счёт, поэтому Vorabpauschale видна особенно отчётливо. Но распределяющий фонд не является автоматически налогово выгоднее. Его Ausschüttungen тоже относятся к инвестиционным доходам. Разница часто состоит во времени и форме: у одного фонда доход появляется как распределение, у другого часть минимального дохода может учитываться через Vorabpauschale.

Сравнивать фонды только по январскому списанию неправильно. Нужно смотреть инвестиционную стратегию, риск, издержки, налоговую классификацию, распределения и личный горизонт. Налог — один из элементов, а не единственный критерий выбора.

Для долгосрочных целей важно отделять инвестиционный капитал от денег, которые понадобятся скоро. Финансовая подушка не должна зависеть от биржевой цены. Подробнее о роли ликвидного резерва рассказывает материал о финансовой подушке для семьи в Германии.

Как работает Freistellungsauftrag

Sparer-Pauschbetrag составляет 1 000 евро для одного налогоплательщика и 2 000 евро для супругов при совместном налогообложении. Чтобы банк не удерживал налог в пределах доступной суммы, ему обычно нужен действующий Freistellungsauftrag. Если поручение распределено между несколькими банками, каждый видит только выделенную ему часть.

Например, общий лимит может быть формально ещё не исчерпан, но у банка с ETF свободного объёма нет. Тогда он удержит налог, хотя в другом банке часть Freistellungsauftrag осталась неиспользованной. В дальнейшем результат можно корректировать через налоговую декларацию, если выполнены условия. Практичнее проверить распределение поручений заранее, не превышая общий разрешённый предел.

Убытки также могут влиять на удержание, но механика зависит от вида Verlustverrechnungstopf и от того, находятся ли позиции в одном учреждении. Перенос между банками не происходит автоматически только потому, что у клиента один налоговый номер.

Откуда банк берёт деньги, если продажи не было

Поскольку Vorabpauschale не создаёт денежную выплату, на депозите может не быть свободной суммы для налога. Закон предусматривает, что инвестор должен предоставить недостающие деньги учреждению, обязанному удержать налог. Банк может списать их со счёта того же клиента, которое ведётся у него. Возможность использования кредитного лимита и порядок уведомлений зависят от условий и предусмотренных законом правил.

Если денег недостаточно и клиент не выполняет обязанность, учреждение сообщает об этом компетентному Finanzamt. Это не означает, что каждый банк немедленно продаёт доли фонда. Автоматическая продажа зависит от договорных условий и технического процесса конкретного брокера. Поэтому к январю полезно иметь небольшой денежный остаток на Verrechnungskonto и прочитать уведомление банка.

Не нужно держать на счёте процент от всего депозита. Оценка должна учитывать возможную Vorabpauschale после ограничений, классификацию фонда и свободные льготы. При крупном портфеле, нескольких банках или Kirchensteuer разумно запросить индивидуальный расчёт.

Будет ли двойное налогообложение при продаже

Закон учитывает уже начисленные за период владения Vorabpauschalen при определении прибыли от будущей продажи. Накопленные ранее суммы уменьшают расчётную прибыль от продажи в полном размере, независимо от применявшейся Teilfreistellung. Цель — не прибавлять один и тот же инвестиционный доход второй раз.

Это делает банковские налоговые данные особенно важными. При обычном хранении в немецком учреждении информация ведётся в системе депозитария. При переносе депозита, дарении, наследовании или хранении у иностранного брокера документооборот может быть сложнее. Сохраняйте годовые Steuerbescheinigungen и документы о приобретении.

Что проверить в ноябре и декабре 2026 года

1. Какие фонды и ETF находились в депозите в 2026 году и когда куплен каждый транш?
2. Как банк классифицирует фонд для Teilfreistellung: Aktienfonds, Mischfonds, Immobilienfonds или иначе?
3. Какие распределения уже были в течение 2026 года?
4. Как изменились цены от начала к концу года?
5. Сколько Freistellungsauftrag выделено именно этому банку и сколько уже использовано?
6. Есть ли учитываемые банком Verlustverrechnungstöpfe?
7. Достаточно ли денег на Verrechnungskonto для возможного удержания?
8. Применяется ли Kirchensteuer и как она учитывается банком?
9. Есть ли иностранный брокер, совместный депозит, дарение или перенос, требующие отдельной проверки?

Типичные ошибки

Умножать весь портфель на 3,20 процента и ещё раз на налоговую ставку

Такой расчёт игнорирует 70-процентную долю Basiszins, ограничение приростом, распределения, месяцы покупки, Teilfreistellung, Freistellungsauftrag и убытки. Он почти наверняка даёт неправильный результат.

Считать Vorabpauschale фактическим списанием

Vorabpauschale — расчётный доход. Со счёта списывается налог после всех применимых этапов. В отчёте банка эти величины могут быть показаны рядом, но они не равны.

Предполагать, что при падении фонда налог невозможен при любых обстоятельствах

Нужно учитывать распределения и официальную механику ограничения. Убыточный год без распределений обычно не создаёт положительной Vorabpauschale, но отдельные транши, выплаты и корпоративные события требуют фактических данных.

Игнорировать распределение Freistellungsauftrag по банкам

Свободная льгота в другом учреждении не становится автоматически видимой вашему брокеру. В результате удержание возможно даже при неиспользованной общей сумме.

Продавать фонд только из-за январского удержания

Налоговое списание само по себе не говорит, что инвестиция стала неподходящей. Решение должно учитывать цель, горизонт, риск, расходы и общую структуру капитала. Если деньги принадлежат ребёнку, дополнительно важны права владельца; это раскрыто в статье о накоплениях ребёнка и распоряжении с 18 лет.

Как связать Vorabpauschale с финансовым планом

Налог удобнее планировать не отдельно, а как часть годового финансового календаря. Отметьте январскую обработку фонда, сроки налоговой декларации, регулярные страховые платежи и цели накоплений. Тогда техническое списание не будет неожиданностью и не потребует продавать активы или использовать дорогой кредит.

Для пенсионных инвестиций важна не только налогооблагаемая сумма текущего года, но и доступность денег, расходы продукта, государственная поддержка и правила выплаты. Если вы сравниваете существующий Riester с новыми вариантами, полезен материал об Altersvorsorgedepot и проверке Riester перед изменением договора.

При нескольких целях разделите деньги по горизонту. Краткосрочная ликвидность остаётся доступной, среднесрочные суммы получают подходящий уровень риска, а долгосрочные инвестиции могут переживать колебания рынка. Vorabpauschale тогда становится планируемой налоговой деталью, а не причиной менять стратегию в спешке.

Практический вывод

Особые случаи, требующие отдельной проверки

Иностранный брокер может не удерживать немецкий налог автоматически. Это не означает, что Vorabpauschale отсутствует. Обязанность определить и указать доход может перейти к инвестору в рамках налоговой декларации. Также другие правила могут действовать для долей в Betriebsvermögen. Эта статья описывает типичную ситуацию частного инвестора с немецким депозитом.

При совместном депозите, дарении, наследовании и переносе бумаг важно, кому налогово относятся доходы и какие Anschaffungsdaten переданы новому учреждению. Если банк получил неполные данные, не стоит заменять их приблизительной самостоятельной оценкой. Сначала запросите подтверждение у передающего и принимающего депозитария.

Замена фонда внутри продукта тоже не всегда нейтральна. Нужно понять, состоялась ли продажа, сохраняются ли налоговые данные и находится ли инвестиция внутри страховой оболочки. Для ответа недостаточно маркетингового названия продукта; требуется конкретная договорная и налоговая конструкция.

Какие документы помогут проверить расчёт

Для контроля не нужна бесконечная папка. Подготовьте выписку по депозиту на начало 2026 года, подтверждения покупок, данные о распределениях, налоговую классификацию фонда, остаток Freistellungsauftrag и сведения о Verlustverrechnungstöpfe. После январской обработки добавьте налоговую справку банка.

Смотрите не только на списанную сумму. Сравните указанный инвестиционный доход, применённую Teilfreistellung и использованную льготу. При нескольких банках сделайте отдельную строку для каждого учреждения. Так сразу видно, где свободный Sparer-Pauschbetrag остался без использования, а где банк удержал налог.

Документ	Зачем нужен	Что проверить
Выписка на начало 2026 года	Состав и начальная стоимость	Какие доли уже находились в депозите
Подтверждения покупок	Корректировка по месяцам	В каком месяце куплен каждый транш
Abrechnung распределений	Уменьшение возможной Vorabpauschale	Какие суммы уже обработаны как доход
Налоговые данные фонда	Определение Teilfreistellung	Классификация Aktienfonds, Mischfonds или Immobilienfonds
Freistellungsauftrag и Verlusttöpfe	Расчёт фактического удержания	Какой объём доступен именно в этом банке
Steuerabrechnung 2027	Проверка итога	Совпадают ли доход, освобождение и налоговые признаки

Vorabpauschale объясняет, почему налог может появиться без продажи фонда. Но Basiszins 3,20 процента не является ставкой налога и не применяется прямо ко всему портфелю. Сначала учитываются расчётный базовый доход, реальный рост, распределения и время владения. Затем могут работать Teilfreistellung, Freistellungsauftrag и убытки.

Для 2026 года ключевая дата — 4 января 2027 года. До неё полезно проверить классификацию ETF, распределение Freistellungsauftrag и денежный остаток на Verrechnungskonto. После получения банковского документа сравните фактические исходные данные, а не только итоговое списание.

Если вы хотите понять возможную Vorabpauschale по своим ETF и встроить налоги, резерв и инвестиционные цели в единый план, обратитесь к Марии. Индивидуальная проверка особенно полезна при нескольких депозитах, покупках в течение года, разных видах фондов или иностранном брокере.